Hur man gör en mindre förmögenhet

... Börja med en stor en.

Helgens nyhet att JP Morgan tar vind e över Bear Stearns för runt $ 2/share är häpnadsväckande. I fredags BSC stängde på runt 30. För en vecka sedan det var runt 60. För ett år sedan var det runt $ 150/share. Så i ett år aktierna har minskat med 99%, och till och med pruta shoppare som fick in på fredag ​​är ned med något som 85%, baserat på dagens slut.

bsc-080317a

Jerome Kerviel oss inte-så-bra äventyr på terminsmarknaden

En varnande berättelse läggs till marknads lore . Detta kommer att göra en bra film någon gång ...

I en av bank världens mest oroande senaste avslöjanden, sade Frankrikes Société Générale SA Mr Kerviel hade kostat banken € 4900000000, lika till 7,2 miljarder kronor, genom att göra stora otillåtna affärer som han gömde i månader genom att hacka sig in i datorer. De kombinerade tradingpositioner som han byggt upp under de senaste månaderna, säger folk nära situationen, uppgick till cirka 50 miljarder €, eller $ 73000000000.

Mr Kerviel är ingen handel förklaringen som låter en transaktion urartar. Han var en låg nivå handlare i bankens "Delta One" skrivbord i västra Paris, tjänar ca € 100.000 ($ 145.000) per år. Hans jobb var att göra spel på hur stora europeiska börsindex skulle flytta, enligt banktjänstemän. Hans expertis handlades korgar av aktier såsom Euro Stoxx 50.

Vid $ 7200000000, är denna förlust större än än den beräknade 2006 BNP på 65 av de 183 länder som spåras av Världsbanken. Det är bara om hela produktionen av Kambodja ($ 7193000000), och större än den sammanlagda produktionen av Seychellerna, Liberia, Grenada, Gambia, Saint Kitts och Nevis, Saint Vincent och Grenadinerna, Samoa, Komorerna, Vanuatu, Östtimor, Salomonöarna , Guinea-Bissau, Dominica, Mikronesien, Tonga, Palau, Marshallöarna, São Tomé och Príncipe, och Kiribati ($ 6846000000).

Jag har märkt att nyhetsbevakningen hålla rapportering "bedrägeri", som tydligen är sant (han gjorde upp fiktiva affärer med externa partners i banken), men det mesta låter som styr interna risk misslyckades på mer än ett ställe.

Självklart, om det hade gått åt andra hållet och vände en vinst, skulle vi aldrig ha hört talas om det.

Aktuella NYSE brytare nivåer: -1350, -2700


Ser ut som att ingen var imponerad av Bernankes icke-ingripande på torsdag och Bush / Paulson skicka-alla-800-dollar stimulanspaket. Amerikanska marknaderna är stängda för Martin Luther King Day, men resten av världen är öppen, och ner hårt. DJ futures visar något som -520 för morgondagens öppna, cirka 11586. De NYSE brytare regler inte sparka in förrän en 10% flytta (1350 poäng), vilket skulle vara någonstans runt 10740. (Trösklarna få ställas varje kvartal.)

Tror inte att vi får se det i morgon, men hur det har gått en tid sedan, det är inte uteslutet. Jag skulle inte bli förvånad över att se en sista desperat centralbanken ingripande i morgon bitti innan det öppna, heller. Jag tror att de missat sin chans på torsdag, men jag också tror inte att Fed har lyxen att vänta tills den officiella FOMC mötet 29 januari för sitt nästa drag.

Varning: Denna nästa handel är inte för änkor och föräldralösa barn

Jag tar en vecka eller så bort från marknaden och titta på vad som händer ...

Förordet till Oscars e-mail i morse sammanfattar den aktuella känslan ganska bra.

"Varning: Denna nästa handel är inte för änkor och föräldralösa barn"

Tänk på att han är en kort sikt terminer näringsidkare, så om du är en buy-and-hold investerare, inget av detta är viktigt för dig. Du kan njuta av sin dagliga video kommentar dock .

Hacking aktiehandel tävlingar

Både CNBC och TheStreet.com har separat rapporterat problem med deras respektive aktiehandel tävlingar.

Den CNBC tävlingen platsen hade tydligen en kodning fel som tillät aktörer att öppna ett orderfönster innan marknaden stänger, sedan vänta tills efter timmar för att verkligen komma in i ordning, som skulle verkställas slutkursen.

Ju mer intressant kommentar från CNBC är här:

Dessutom har det förekommit anklagelser om att en eller flera tävlande kan ha som bedriver olagligt otillbörlig marknads att påverka de faktiska priserna på aktier representerade i sina tävlingsportföljer.

Med en miljon dollar på spel, verkade det som ett rimligt scenario redan innan tävlingen började. Det är oklart för mig om "illegala otillbörlig marknadspåverkan" här betyder egentligen "olagligt enligt tävlingsregler" eller "olagliga enligt SEC regler", men det verkar fullt möjligt.

På liknande sätt vid TheStreet.com, som erbjöd $ 100.000 i deras tävling:

De slutliga resultaten av spelet visar att spelarna anställd handelsstrategier för att uppnå en avkastning som inte kan dupliceras i den verkliga världen, och därigenom beröva andra tävlande i en lika stor chans att vinna.

Jag vet inte varför dessa stora tävlingar gör inte bara partner med en detaljhandel mäklare som redan har en pappershandel ("demo")-läge istället för att bygga sina egna. Skulle inte lösa otillbörlig marknads problem dock.

Se även:

Inte illa för riktiga pengar, men inte tillräckligt för pappershandel


Det verkar jag inte vann CNBC aktietävling och slutade på +30%. De ledande portföljer var ungefär $ 4-5mm, så det finns en stor spridning i det översta 2% fäste.

Otillräcklig volatilitet för att vinna


Jag är just nu i topp 4% vid 14746 i CNBC tävlingen . Konstigt nog har de inte publicerar portföljvärdena på deras hemsida , men visade de nuvarande portföljvärden och ställningar på TV i fredags. De översta positionerna är grupperade runt $ 2M, eller en total avkastning på cirka 100%. Det skulle vara intressant att veta hur fördelningen av 1-veckan avkastning såg ut. Det är förmodligen den bästa möjligheten för placering på denna punkt.

I vilket fall har jag inte träffa någon 25% till 50% anläggningsmaskiner, som ser ut som en prequisite för placering i ställningar så långt.

Flytta upp i ställningar, men inte för länge


Det är svårt att hitta hög volatilitet bestånd som sannolikt kommer att gå upp på denna marknad. Jag gjorde lite framsteg på CNBC aktietävling , men det kommer att bli mycket lägre i morgon när de uppdaterar resultaten (ser hur marknaderna hade en annan urusla dag). Det skulle vara mycket mer intressant om du kunde ta korta positioner. Alla skulle förmodligen vara i NYTT och LÅNA.

Inom parentes reglerna för handels tävlingen tydligen inte förbjuda flera konton som ägs av samma person. Följaktligen har någon som heter "Nancy Beaumont" in hundratals portföljer. Genom reglerna , de kan bara vinna en gång, men har flera höga volatilitet portföljer i driften avsevärt förbättrar din chans att hamna med en eller två lyckade extremvärden, ungefär som att köpa flera lotter, men med mycket bättre odds. Just nu är de ockuperar 8 av de 20 ranking.

Hur man vinner en miljon dollar


CNBC kör en aktiehandel tävling med start i dag, med en prissumma på en miljon dollar för bästa prestanda med 25 maj. Att registrera sig är gratis. Varje deltagare får en fiktiv $ 1.000.000 för handeln. Det finns några icke-uppenbara regler:

  • Alla branscher är prissatta på slutet av dagen - ingen intraday handel, och inga GTC limitorder.
  • Inga ETFs - detta innebär inga index, länder, sektorer, eller råvaror, samt några inverterade handel
  • Inga fonder - igen, inga index, land, sektor, råvaror, eller inversa fordon
  • Inga optioner, terminer eller andra derivat
  • Minsta börsvärde på $ 500 miljoner som av startdatum - det är nog för att hålla folk från att vinna genom att manipulera en tunna marknader Microcap lager.

För att vinna den här typen av tävling, du har ganska mycket att behandla det som en gratis lott och gör dina val därefter. Det finns ingen riskjusterad avkastning för att överväga, och ingen nackdel att ta extrema förluster. Så på en kort tid, och i en lång enda amerikanska aktieportfölj, du letar efter något mycket spekulativa som kommer att flytta en hel del.

Innan jag läste reglerna, jag tänkte att med en miljon riktiga dollar på spel, skulle någon spelet systemet genom stryk en Microcap frågan fram och tillbaka, men de $ 500MM börsvärde krav gör det svårare. Inte uteslutet, men förmodligen inte värt för någon i stånd att styra aktiekursen.

Eftersom vi inte kan handla med lätt manipulerade Microcap lager, skulle jag leta efter låg float, tungt sluten småbolag lager som har någon positiv möjlighet för evenemang eller nyheter driven rörelse. Några allmänna områden för att se:

  • Bioteknikutvecklingsföretag som har regelmässigt godkännande eller konferenser kommer upp
  • Föraktade företag som är potentiella buyout kandidater
  • Katastrof / händelse drivna företag, till exempel fågelinfluensan, anti-terrorism, eller vad du kan tänka dig
  • Fad drivna affärer. Förra året var det etanol-och energidrycker. Det kan vara etanol och alt-energi år igen

Dessa är alla precis motsatsen till god investering eller handel metoder, men tävlingen har ett binärt utfall - antingen du vinner eller du inte. Genom att ta på extrema nivåer av portföljrisk, du försöker att öka variationen av portföljens avkastning under tävlingsperioden, i hopp om att komma med den högsta avvikande i slutet.

En contrarian strategi skulle kunna vara att stanna i kontanter eller mycket konservativa bestånd, och hoppas att alla andra gör spekulativa satsningar att krascha och brinna.

Hmm. Jag tittade bara på reglerna igen, och de har också $ 10.000 priser i varje veckas bästa 1 veckas retur. Detta ökar faktiskt incitament för att hitta en mer-eller-mindre binär, nyhetsdriven handel varje vecka (t.ex. resultat, domstolsavgörande, myndighetstillstånd). Om det fungerar, går din portfölj upp. Om det går ner, påverkar det inte din 1-vecka utbyte mot den följande veckan.

Jag hade tänkt att köra en scan för detta under helgen, men kanske jag skulle försöka gräva upp något för denna vecka om något fungerar.

Självfallet är detta inte hur man ska investera eller handel med riktiga pengar.